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大数据个股展望与分析

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发表于 2018-6-4 11:29:16 |显示全部楼层
麦肯锡这么定义大数据:“数据已经渗透到当今每一个行业和业务职能领域成为重要的生产因素人们对于海量数据的挖掘和运用预示着新一波生产率增长和消费者盈余浪潮的到来。”维克托·迈尔-舍恩伯格在大数据时代书中说:“在大数据时代已经到来的时候要用大数据思维去发掘大数据的潜在价值”。
   美国奥巴马政府早在2013年宣布投资2亿美元拉动大数据相关产业发展大数据战略上升为国家意志将大数据定义为未来的新石油”!
   ***在中共中央十八届五中全会及G20讲话中明确提出要实施大数据战略”。由此可见大数据的极端重要性正所谓三分技术七分数据得数据者得天下”!
   大数据的实践应用层面分为互联网大数据政府大数据企业大数据个人大数据目前A股上市关于大数据概念公司大部分是服务于政府大数据企业大数据今天就来分析此类公司
行业
1行业概况
当前全球的数据总量正呈指数增长过去3年间产生的数据量超过以往总和移动互联网物联网等迅速发展使新数据源不断出现而数据获取成本存储成本和处理成本的下降也推动了数据量的膨胀
   国家将大数据发展的重要意义概括为大数据将成为推动经济转型发展的新动力、大数据将成为重塑国家竞争优势的新机遇、大数据将成为提升政府治理能力的新途径。
    同时作为一个朝阳产业大数据蕴藏着巨大的市场潜力持续激发商业模式创新不断催生新业态已成为互联网等新兴领域促进业务创新增值提升企业核心价值的重要驱动力
    贵阳大数据交易所推出的《2015年中国大数据交易白皮书》显示,预计到2020年,中国大数据产业市场规模将超由2014年的767亿元扩大至8228.81亿元,年复合增长率接近50%
2行业发展之政策
   自2014年大数据首次被写入政府工作报告2015年中国政府首次正式表态支持大数据以来2015年国家密集出台了大数据扶持政策大致如下
2015年1月国务院发布关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》,),以促进我国云计算创新发展积极培育信息产业新业态
2015年2月财政部公布关于印发2015年政府采购工作要点的通知》(财办库[2015]27号),明确了2015年全国政府采购工作的指导思想并提出完善政府采购云计算服务大数据及保障国家信息安全等方面的配套政策支持相关产业发展
2015年7月国务院相继发布了关于运用大数据加强对市场主体服务和监管的若干意见关于积极推进互联网+行动的指导意见》。
2015年8月国务院总理李克强8月19日主持召开国务院常务会议会议通过了关于促进大数据发展的行动纲要》,以此提升创业创新活力和社会治理水平
2015年9月,《国务院关于印发促进大数据发展行动纲要的通知》(国发201550 号正式发布这是到目前为止我国促进大数据发展的第一份权威性系统性文件从国家大数据发展战略全局的高度提出了我国大数据发展的顶层设计是指导我国未来大数据发展的纲领性文件
2015年10月中共中央十八届五中全会明确提出实施国家大数据战略
2015年11月工信部组织编制大数据产业十三五发展规划

大数据行业个股
    目前国内具备大数据概念个股较多但纯正的以大数据为主业的公司不是太多综合财务及主业我今天摘取四个大数据个股进行对比分析
1行业个股概况



个股财务对比分析
3.1营收增长及净利润增长的对比分析



从上述对比表可得出
1  荣之联和银江股份2015年业绩下滑较为明显而易华录和东方国信从2010年至现在营收一直在高速增长通过查询荣之联2015年中报及三季度报可知其主要原因是按产品:系统集成和系统产品增速明显放慢按行业:能源行业业绩下滑得很厉害同时在2014年收购泰合佳通后2015年电信业绩增长变慢公司一直强调生物医疗业绩增长也较慢通过查询银江股份2015年中报及三季度报可知其主要原因是智慧医疗和智慧城市业绩下滑明显但公司提供的数据显示智慧医疗和智慧城市订单仍在较快增长易华录2014年业绩增长很快其财报给的主要原因是承建项目完工量增加易华录2014年2015年业绩增长并没有依靠外延并购而产生的业绩增长完全是内生性增长东方国信2014年业绩增速加快的原因是合并了北科亿力和科瑞明的业绩2015年业绩增速加快的原因是合并了上海屹通信息的业绩
2  荣之联的2015年净利润增速明显放慢扣非后净利润为负增长扣非后净利润为负增长的原因是本报告期内出售了三个子公司的股权同时在业绩下滑的情况下其销售费用和管理费用仍增长较快银江股份2015年净利润速度明显快于营收增速的原因是银江的管理费销售费财务费同比下滑导致净利润增加
3  易华录从2010年以来净利润都呈增长状态但从2013起净利润增速明显慢于营收增速的原因是管理费用财务费用营业外支出明显大于营收增速财务费用的增加主要原因是1314年长期借款和短期借款大幅增加导致利息支付大幅增加15年净利润明显低于营收的主要原因是向中国互联网发展基金会捐赠3000 万元的营业外支出增加
4  东方国信净利润增长速度近几年来呈高速增长2013年净利润增长速度低于营收增长速度的主要原因是无形资产摊销和研发费用支出大幅增加导致管理费用大幅增加20142015年净利润增长速度快于营收增长速度的主要原因是管理费用增幅远小于营收的增长速度
综上所述近几年易华录和东方国信营收和净利润增长都较快,体现了较好的成长性。银江股份2015年业绩增速下滑明显,但其订单仍然在较快增长,明年仍具备较快增长的潜力。荣之联2015年业绩下滑明显,主营业绩增速都面临较大压力,未来业绩增长仍须观察。

3.2 盈利能力的对比分析




通过上述四个表可以得知
1四个公司的毛利率都较高荣之联和东方国信主要是大数据分析为主其毛利率稍高于以智慧城市智慧交通为主的易华录银江股份荣之联的毛利率在2014年后有明显的提高其主要原因是其毛利率高的技术开发与服务产品营收占比提高明显易华录和银江股份的智慧交通智慧城市产品类似但其毛利率差别很大例如2014年易华录的智慧交通毛利率为29%而银江股份的智慧交通毛利率为38%易华录的智慧城市毛利率为42%银江股份的智慧城市毛利率为19%从公开财务报告能说明的原因是易华录智慧交通营收占比很高而银江股份智慧城市营收占比很高东方国信以前主要是电信行业大数据为主目前发展为以电信金融智慧工业三大行业大数据为主毛利率保持稳定东方国信和荣之联同时都在电信金融都有布局但毛利率和营收差得较远东方国信以电信大数据为主2014年营收近4.3亿毛利率为55%荣之联电信大数据业务是并购泰合佳通来拓宽电信大数据业务2014年营收近2.8亿毛利率为40%东方国信的电信大数据毛利率比荣之联高出10%东方国信的金融大数据业务是以收购上海屹通信息来拓展金融业务2014年营收近0.35亿毛利率为67%荣之联金融业务2014年营收近1.9亿毛利率为24.85%东方国信的金融毛利率比荣之联高出13%
2荣之联的净资产收益率下降趋势明显其主要原因是净资产增长过快导致净资产周转率下降2011年年底上市后每年都增发股份但收购的资产车网互联和泰合佳通业绩表现一般银江股份2014年净资产收益率下降明显的主要原因是2014年增发股份并购了亚太安讯导致净资产增加易华录和东方国信净资产收益率呈现明显的上升趋势
3荣之联的营业费和管理费呈逐年上升趋势同时荣之联的管理费还没有包括研发费用从这个角度考虑公司运营管理有待提高银江股份易华录东方国信营业费比率和管理费比率基本保持稳定东方国信的管理费比率最高的原因是其研发投入占比最高
终上所述:银江股份和易华录的业务较为接近,易华录的综合毛利率比银江股份要高。但随着低毛利率的智慧城市业务的扩大,易华录的综合毛利率将更接近于银江股份。荣之联和东方国信的业务较为接近,东方国信的综合毛利率和分产品毛利率都要比荣之联高出较多。同时荣之联的净资产收益率下降趋势明显,且营业费和管理费呈上升趋势,同时管理费还没有包括研发费用,所以这体现了荣之联的盈利水平和运营管理水平有待提高。东方国信和易华录无论从产品毛利率、净资产收益率,还是营业费、管理费,都要优于其它两个个股。


研发实力对比分析
4.1研发费用专利研发人员对比

从上表可分析:(上述资料为2014年财报数据
1  东方国信的研发费用占营收之比和研发技术人员占比最高
2  银江股份各类专利最多
3  易华录研究生占比最高且明显高于其它三个公司
4  荣之联研发费用绝对值最大
5  从各年财报可得知只有荣之联的研发费用没有部分列入管理费中且也没有注明有多少研发费用资本化在2014财报中开发支出为2300万与财报中注明的研发支出1.8亿相差太远且在财报中没有找到合理解析
6  银江股份易华录东方国信三家公司研发费部分列入开发支出部分列入当期管理费中其中银江股份研发费用大部分列入当期管理费中

4.2 公司研发实力进展对比分析
A荣之联在2014年报中这样描述公司的研发优势公司注重开发大数据云计算等方面的核心技术不断加大研发力度不但在大数据平台和云计算平台开发方面取得了先发优势同时还在生物车联网电信等大数据应用相对成熟的领域进行了产业布局并将业务从企业数据中心相关的服务延伸到了电子商务物联网移动互联等新兴领域。”
  其20142015年研发取得的主要进展是
1  公司收到北京市经济和信息化委员会颁发的北京市企业技术中心证书承担的基于安全可靠架构的数据中心运营管理系统研发项目获得2014年工业和信息化部电子发展基金立项基础设施云管理平台软件和基于荣之联基础设施云管理平台的云解决方案分别取得由中国电子技术标准化研究院颁发的国家标准云测评认证证书基于Magic技术的CMEC整合型移动办公系统获得2014移动生产力十大优秀案例”。呵呵全是奖状
2  通过查询2014年年报2015年中报的开发支出项目明细中可知这两年公司主要是研究了基于安全可靠架构的数据中心运营管理系统基于安全可靠架构的数据中心运营管理系统CARSMART核心平台终端OBD项目行车记录仪移动用户感知数据中心项目等项目但公司力推的重要业务生物云平台并没有在研发中有体现
B东方国信在2014年报中这样描述公司的研发优势公司对标国内外主流厂商的软件产品紧密结合技术发展趋势和市场动态提升大数据产品研发能力召开首次大数据新未来的产品发布会企业数据仓库构建系统和全业务营销及维系挽留系统两个募投项目顺利完工推广和升级商业智能应用构建工具探索式数据分析及应用平台数据集成和管理工具项目等平台产品公司尝试研发产品的产品化推出了9个重点研发产品市场销售落实合同59个推广82套大数据一体机在7省电信运营商部署,节点达50个Hadoop平台在18省运营商部署,节点近千个引进了大数据技术精英团队自主研发大数据平台产品以平台化的产品思路和专业化的系统优势切入市场为行业大数据应用搭建通道提升企业效率的杠杆效应提高公司在大数据全产业链的产品竞争力公司推进了企业核心知识能力的沉淀通过知识管理夯实企业发展的技术基础。”
其20142015年研发取得的主要进展是
12014年完成企业数据仓库构建系统项目全业务营销及维系挽留系统项目该两个项目填补国内外快速高标准建设企业级数据仓库的空白提供各行业领域的数据仓库基础核心架构缩短企业构建数据仓库的建设周期保障企业数据仓库的建设质量并提升公司在企业客户营销和维系等方面的建设与服务能力
22015年中完成大数据平台商业智能数据可视化应用平台IMobileBI系统基于MPP架构的分析型数据库数据服务平台项目这些项目的完成对公司的意义是:,为公司相关项目实施节省大量人力和时间成本提升东方国信作为BI服务提供商的核心竞争力推动公司服务移动互联化战略提升公司产品在数据底层存储计算分析等方面的核心能力提高数据服务应用的开发速度
C银江股份在2014年报中这样描述公司的研发优势公司强调产品研发与市场需求的紧密结合需求来源于客户产品又服务于客户研发与市场形成了良好互动和相互促进在技术研究产品开发技术平台建设产学研合作等方面取得了系列化成果公司成功申报了6个国家市级课题申报其中交通大数据智能分析与服务平台研制项目为公司千万级国家资助项目同时公司还成功申报了国家认定企业技术中心省级院士专家工作站省级企业研究院截止2014年末公司及其控股子公司合计拥有45项资质证书38项授权专利已受理的专利申请73项87项软件产品445项著作权综合体现了公司的技术创新能力自主研发实力为公司长期持续健康发展提供有力支撑。”
其20142015年研发取得的主要进展是
1  基于主动反馈的交通控制与开发服务平台交通大数据智能分析与服务平台研制车辆信息深度挖掘与应用平台银江智能交通指挥调度系统银江公共交通综合管理应用服务系统银江视频监控综合管理平台这几个平台建设都在2014年取得进展并有应用
2  基于主动反馈的交通控制与开发服务平台交通大数据智能分析与服务平台研制银江智能交通指挥调度系统银江公共交通综合管理应用服务系统针对老年慢病的智慧医疗解决方案与示范工程城市公共服务平台交通宝都在2015年取得一定的进展并应用
3  从2014年年报2015年中报开发支出所列的子项目进度来分析银江股份的研发子项目较多
D易华录在年报及中报并没有专门描述公司的研发优势
其20142015年研发取得的主要进展是
12014年8月,公司发布了新一代城市智能交通管理系统(ATMS5),增强了平台的稳定性扩展性易用性和安全性
22014年公司新增科技项目16个其中国家省部级项目两个分别为国家科技支撑计划公交主导型城市交通智能联网联控关键技术与示范和863计划基于交通与环境数据共享的区域交通排放监测及预测技术》。
3公司基于云架构的机动车查控分析应用平台完成并应用,;是为[交通/治安]事前预警事中报警事后筛查提供服务的云服务平台
42015年公司自主研发的智慧云亭产品落地
5在2015年中报开发支出明细中显示智慧交通管理系统智慧城市运行管理系统信息化工作平台公共安全产品还未完全完成
   通过上述分析可知:东方国信和银江股份、易华录研发符合公司发展的战略定位,而荣之联虽然研发投入较大,但它的研发成果并没有完全体现公司发展的战略。东方国信研发进度成果明显。银江股份近两年在智慧交通的研发投入较大。易华录研发优势没有描述,系统平台研发进度不明显。

企业发展战略及核心竞争力对比分析
A荣之联
1      企业发展战略的变化坚持发明创造转化为客户价值作为企业使命将公司打造成国内最有价值 的 IT 系统集成商IPO-------------围绕云计算大数据聚焦战略以建立垂直行业的云计算平台和大数据应用平台为重点深度挖掘企业用户的互联网+全面数字化需求积极应对IT交付模式变化所带来的深刻变革2014年年报)。从企业发展战略的变化来分析荣之联原来主要是为企业建设机房及IT集成服务目前正往建设云计算平台和大数据应用平台进行转变但目前从研发和营收上还看不出这种战略的转变
2  企业核心竞争力
2.1公司在历届年报对核心竞争力的描述为发展战略的前瞻性优秀的管理团队坚持内生式发展与外延式收购并举发展优质的客户资源覆盖全国的营销服务体系这些核心竞争力描述得都较为笼统可以说这几个方面其它同类上市公司也都有从某种意义来说这谈不上核心竞争力
2.2 公司目前在IT服务与云计算物联网大数据及云服务生物云三大板块进行布局生物云服务是公司未来最大的看点
B东方国信
1  企业发展战略的变化巩固公司在电信行业商业智能领域的市场领先地位拓展国内其他行业的商业智能领域市场成为国内领先的商业智能系统解决方案提供商IPO----以让数据改变工作与生活为愿景围绕大数据核心能力践行大数据+的战略规划打造民族大数据行业龙头2015年中报)。东方国信原来主营业务主要是为国内电信运营商提供商业智能系统解决方案但目前通过内生与外延的发展已对大通信大金融大数据运营智慧城市与工业互联网业务领域进行布局2014年金融与工业业绩增长明显分别占2014营业收入的6%9%未来具有较大的增长潜力主营业务的变化也体现了企业发展战略的变化
2  企业核心竞争力
2.1 公司是国内领先的BI商业智能化应用软件提供商大数据集成处理能力牌行业领先位置是国内唯一的为三大运营商实现数据大集中的公司
2.2基于原有的电信业务版块公司通过自主发展与外延并购的方式进一步发力金融工业智慧城市农业大数据大数据运营等业务领域已经构建起多元化跨行业的大数据行业版图打造了集数据采集处理存储分析挖掘应用管控为一体的的大数据全产业链能力成为国内真正具有大数据全产业链能力的纯正大数据技术公司
C银江股份
1  企业发展战略的变化公司以智能识别移动计算数据融合为技术手段通过公
司自主研发的核心应用软件以城市交通智能化医疗信息化建筑智能化解决方案为基础引领智能技术未来成为国内一流的智能化解决方案提供商IPO------公司致力于智慧城市建设推动城市进步保障百姓安康为企业使命通过智能识别移动算信息融合云计算等信息技术和产品的自主开发和行业应用长期专注于为智慧交通智慧医疗智慧旅游智慧建筑等智慧城市细分行业用户提供智能化和信息化的整体解决方案2013年年报---------公司坚持智慧城市信息服务与综合数据运营商的战略定位推动城市进步保障百姓安康为企业使命2014年年报)。公司战略发展清晰从IPO的智能化解决方案提供商发展为2014的智慧城市信息服务与综合数据运营商的公司战略公司的主营从IPO以来的智能交通医疗信息智能建筑到2015年的智慧交通智慧医疗智慧城市”,名字变化但实质内容变化不大2014年主营业务23亿元智慧交通智慧医疗智慧城市分别占比为29%13%57%且各分项业绩占比基本稳定最主要的变化是从单一的智能建筑转变为智慧城市的总包模式
2  企业核心竞争力
2.1公司在历届年报对核心竞争力的描述为公司作为国内城市智慧交通领军企业国内智慧城市建设领域的第一梯队企业是国家规划布局内重点软件企业国家火炬计划重点高新技术企业中国软件业务收入前百家企业浙江省百强高新技术企业中国智慧城市产业联盟副理事长单位已在市场营销管理研发技术资质平台管理品牌建设资源整合职业团队建设等方面具备竞争优势
2.2公司将智慧城市总包业务作为区域医疗资源与客户资源的重要入口切入交通信息服务互联网医疗市场公司采用先投入建设后运营服务的模式构建银江区域社区健康养老O2O平台通过健康宝养老宝APP云平台+移动端/可穿戴设备的技术体系为客户提供健康教育预防慢病随诊快速转诊社区养老居家养老等O2O服务同时并购了涉及数字城管智慧旅游智慧教育金融服务RFID物联网高速铁路
等多领域公司形成智慧城市立体式信息服务体系完善智慧城市整体解决方案及运营能力共同打造出银江智慧城市生态圈银江的智慧医疗是区别于其它智慧城市概念公司的重要核心竞争力
D易华录
1  企业发展战略的变化以成为国内最大的智能交通应用软件开发商及系统集成服务商为目标在智能交通核心软件智能交通系统集成智能交通专业产品智能交通信息服务四个方面成为行业的领军企业形成以集成带动软件以软件推动市场以市场反哺集成的企业发展模式。(IPO-------立足智能交通业务积极发展智慧城市业务加速市场布局加快战略转型努力做好智慧城市产业的开拓者和推动者立足系统集成和产品研发深化核心技术积极部署运营信息服务和技术服务进一步巩固行业优势地位以安保安防产业为补充丰富产品种类扩展行业应用积极打造新的经济增长点。(2013年报-------以智慧城市产业为核心以智能交通产业为基础以公共安全产业为方向的产业发展战略2014年报-------将PPP数据运营互联网与智慧城市相结合积极探索利用PPP模式获取智慧城市建设和运营项目通过政府数据开放及自身数据沉淀做大数据运营进而利用互联网模式提供应用服务与此同时为保障数据安全形成业务闭环公司将实施一体两翼战略在智慧城市产业主体下布局信息安全和金融支付平台两大相关板块。(2015年中报)。2014 年公司收入15.8 亿其中智慧城市智能交通公共安全分别占18%70%12%从2014营收占比来看目前公司智慧交通占大头同时有部分公共安全也是与智慧交能相关的所以智慧交通仍是公司最重要的业务智慧城市目前占比较少信息安全和金融支付在财报中未单独列明
2  企业核心竞争力
2.1公司在智能交通核心软件智能交通系统集成智能交通专业产品三个方面均处于行业领先地位公司作为智能交通行业的龙头企业在交通和安保安防领域积累了非常丰富的工程经验技术方案和客户资源同时作为交通管理平台提供商有机会获得交通行业数据对于数据运营提供互联网应用具备良好的基础
2.2  易华录作为上市公司和央企子公司的双重身份具备良好的品牌资源在与政府客户
集团客户对接方面存在天然的优势对开发智慧城市业务有较大帮助
   通过上述分析可知:东方国信、银江股份、易华录三个公司的企业发展战略与公司的核竞争力较为匹配。东方国信的打造民族大数据行业龙头和银江股份的打造银江智慧城市生态圈比荣之联和易华录的发展战略更具有未来!



个股估值对比分析
                                荣之联


荣之联从2012年1月至现在PETTM最低值为232012年12月3日),最高值为2332015年6月17日),PETTM平均值为76目前PETTM值为143



                             东方国信


东方国信从2012年1月至现在PETTM最低值为192012年12月3日),最高值为2212015年6月2日),PETTM平均值为63 目前PETTM值为117



                             银江股份


银江股份从2012年1月至现在PETTM最低值为242012年12月3日),最高值为1462015年6月3日),PETTM平均值为47目前PETTM值为48



                              易华录


易华录从2012年1月至现在PETTM最低值为322012年4月27日),最高值为1832015年6月11日),PETTM平均值为84目前PETTM值为114


6.2 个股估值横向比较



6.3 个股2016年估值合理性分析





终合上述三方面内容可以得出:
1、荣之联目前估值无论是纵向、横向,还是2016年预测估值,都处于明显高估位置。
2、东方国信目前估值纵向比较相对较高,横向比较相对合理,2016年预测估值处于较为合理位置。
3、银江股份因为股灾后停牌,目前估值无论是纵向、横向,还是2016年预测估值,都处于明显低估位置。
4、易华录目前估值纵向比较相对较高,横向比较相对合理,2016年预测估值处于较为低估位置。

个股中长线技术分析
A荣之联
                               荣之联月线图


                                 荣之联周线图


荣之联从长线月线图可知其5月线仍在13月线下方MACD仍处于死叉中长线指标仍未转好从中线月线图可知本周表现较好但各周均线处于交织状态MACD值仍处于0轴下方故荣之联无论从中线还是长线来分析都还没有表现出多头形态

B东方国信
                             东方国信月线图

                           东方国信周线图


东方国信从月线图可知均线呈多头形态MACD值处于0轴上方量价齐升从周线图可知目前处于缩量调整状态MACD仍在0轴上方并没有形成死叉上周随大盘跌到21日均线处止跌但本周仍未突破5周线所以仍需等待机会故东方国信从月线来分析是处于多头攻势中但中线仍在调整状态中需要等待止跌信号

C易华录
                                        易华录月线图

                                    易华录周线图

易华录从月线图可知其5月线仍在13月线下方MACD仍处于死叉中长线指标仍未转好从周线图可知本周处于缩量调整中价位仍受5周线和34周线压制MACD值仍处于0轴下方表明中线情况仍不容乐观故易华录无论从中线还是长线来分析都还没有表现出多头形态
银江股份因股灾后停牌技术图形失去意义这里就不单独贴图说明


总结
1  大数据行业是国家支持发展的行业是新兴产业在中国仍有很大的发展空间符合好行业的标准
2  从成长性对比东方国信易华录银江股份要好于荣之联
3  从产品毛利率净资产收益率营业费管理费方面对比赢力能力质量和成本控制东方国信易华录要优于银江股份和荣之联
4  从公司产品核心竞争力和发展战略对比东方国信银江股份易华录三个公司的企业发展战略与公司的核竞争力较为匹配东方国信和银江股份的发展战略更具有未来
5  从估值比较分析银江股份因股灾停牌目前处于明显低估位置易华录估值相比成长性有些低估东方国信估值相比成长性相对合理荣之联估值相比成长性明显高估
6  从中长线技术图形形态分析东方国信技术图形形态明显优于易华录和荣之联
   目前国家正在提倡实施大数据国家战略也正处于转型之中大数据行业有很大的发展空间所以大数据行业是值得持续观注的行业

以上四个股只是个人分析有不妥之处敬请原谅同时也请批评指正
本文章不构成买卖依据,投资者买卖自负。
朋友在转载时,请尊重劳动成果,在文章标注出处与作者。
本文章参考了天山龙江、简放的估值方法,参考了小熊投资、小狮子旺财对东方国信的分析及李永胜对易华录的分析,在此一并感谢 !

作者:大徐子


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